CAPM模型与三因素模型的实证分析——基于上海证券市场的检验  

作　　者：徐庆川[1] 严棋[1] 

机构地区：[1]西南财经大学金融学院/统计学院,四川成都610030

出　　处：《金融经济（下半月）》2012年第9期153-155,共3页

摘　　要：本文采用CSMAR数据,用CAPM模型和Fama-French模型分别对上证A股股票投资组合的期望收益率估计进行了实证检验。本文的主要结论是在中国的股票市场中,市场风险并非决定市场组合或者单个股票预期收益的唯一因素,而规模因子(SMB)和账面市值比因子(HML)能更好的解释投资组合的期望收益率。

关 键 词：CAPM Fama—French SMB HMLβ 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]