中国股指期货市场信息有效性研究——基于方差比检验的方法  

Study on the Effectiveness of the Stock Index Futures Market: A Variance Ratio Test

作　　者：徐成波[1] 颜虎 阮成 

机构地区：[1]西昌学院经济与管理学院,四川西昌615013 [2]中国农业银行信用卡中心,上海200020 [3]成都农商银行都江堰支行,四川成都611830

出　　处：《上海立信会计学院学报》2012年第5期75-81,共7页Journal of Shanghai Lixin University of Commerce

基　　金：国家社会科学基金项目(11BJL029)

摘　　要：股指期货市场的有效性是股指期货市场发挥其功能的一个基础。文章运用Lo-MacKinlay方差比检验方法、Wright秩和符号方差比检验方法、Belaire-France和Cont-reas多重方差比检验方法,对我国沪深300股指期货市场进行了有效性检验;从检验功效来看,这三种检验方法有逐步增强的特征;实证研究结果表明我国股指期货市场是一个弱势有效市场。The efficiency is the key for stock index futures market to function into full play. The paper tests the effectiveness of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures market by using Lo- MacKinlay variance ratio test method, Wright rank and symbol variance ratio test method, Belaire-France and Contreas multiple variance ratio test method. The results show that the effectiveness is steadily improved by sequentially using the above three test methods. AS a conclusion, the stock index futures market of China is a weak-form efficient market.

关 键 词：沪深300股指期货市场 信息有效性 方差比检验 金融研究 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]