基于价格调整的价值相关性度量方法及实证检验  

作　　者：刘淼[1] 

机构地区：[1]吉林财经大学金融学院,长春130117

出　　处：《当代经济研究》2012年第12期60-65,共6页Contemporary Economic Research

基　　金：教育部重大项目(08JJD790153);教育部人文社会科学研究青年基金项目(11YJC790113;09YJC790116);国家社会科学基金青年项目(12CJY109);吉林省教育厅"十一五"社会科学研究项目(2010141)

摘　　要：现实市场中非有效是常态,股票价格并不能真实反映股票价值,因而削弱了价值投资理念在真实市场中的实用性,也影响了企业的价值相关性。假设市场的非有效可以通过时间来解决,股票未来价格的变化包含当期股票价格与股票基本价值的偏离。未来价格变化可以分解为由市场无效导致的变化和由系统风险导致的变化。对股票当期价格进行调整后的价格可作为价值投资参考的依据,也可进行真实价值相关性的度量。该方法能够及时捕捉到当期以及延迟的市场反应,相对于传统价值相关性度量方法,该方法所得到的结果更为真实可靠。

关 键 词：股票价格 价值相关性 价格调整 市场有效性 

分 类 号：F224.0[经济管理—国民经济]