关于并购溢价决定因素的实证分析  

作　　者：邹彩芬[1] 

机构地区：[1]武汉纺织大学会计学院

出　　处：《财会月刊（中）》2012年第12期21-24,共4页finance and accounting monthly

基　　金：教育部人文社科基金项目(编号:09YJC630183)资助

摘　　要：相对于自然成长与通过创新寻求发展,并购能够使企业获得更为快速的增长。但是并购过程中,并购企业为取得目标企业的控制权通常会支付很高的溢价,那么哪些因素影响并购溢价呢?本文从目标企业的角度,首先研究了并购宣告前后目标企业总的成长机会、平均业绩与资产状况对并购溢价的影响;然后以各目标公司的月平均市盈率与标准普尔市盈率为自变量,各目标公司月平均溢价为因变量,采用时间序列数据进行回归。研究发现,标准普尔市盈率对单个目标公司的并购溢价存在显著影响,各目标公司的月平均市盈率对月平均溢价存在显著性负影响。

关 键 词：并购 溢价 市盈率 企业价值 

分 类 号：F271[经济管理—企业管理]