ETF标的指数成分股流动性与市场隐性交易成本的实证分析  

作　　者：田存志[1] 冯聪[1] 

机构地区：[1]暨南大学经济学院,广州510632

出　　处：《统计与决策》2013年第2期157-160,共4页Statistics & Decision

基　　金：教育部人文社会科学研究规划基金资助项目(11YJA790140);广东省普通高校人文社科重点项目(09JDXM79008);暨南大学金融研究所2012年科研项目

摘　　要：文章基于市场微观结构理论,采用贝叶斯Gibbs抽样测算方法,选取上证A股近10年的收盘价数据作为总体样本,以上证180ETF为研究标的,测算出上证180ETF上市前后5年上证180标的指数成分股和上证A股的隐性交易成本。以测算得出的隐性交易成本作为流动性指标,实证结果发现:在市场隐性交易成本上升的情况下,ETF上市相对提升了标的指数成分股的流动性;ETF上市对不同行业成分股的流动性影响不同,隐性交易成本波动性较稳定的行业流动性更高。

关 键 词：ETF 流动性 隐性交易成本 贝叶斯Gibbs抽样 

分 类 号：F222.3[经济管理—国民经济]