隐性交易成本

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交易成本的定义、分类与测量研究——基于2004-2013中国总量交易成本的经验证据被引量：16
《经济问题探索》2017年第6期8-15,58,共9页刘朝阳 李秀敏 
吉林大学基本科研业务费哲学社会科学研究--种子基金项目"会计经济学的构建及发展研究"(451160302115);项目负责人:刘朝阳;吉林省教育厅"十二五"社会科学研究项目"吉林省房价波动与金融风险应对策略研究"(2015第346号);项目负责人:刘朝阳
交易成本是新制度经济学的核心范畴,然而由于交易成本概念内涵不明确、边界不清晰,导致对交易成本概念的滥用与误解,严重制约了交易成本理论的进一步发展。文章提出广义交易成本概念及其分类框架,在此基础上改进了Wallis和North(1986)...
关键词：广义交易成本 隐性交易成本 显性交易成本 诺思第二悖论 
基于VWAP的价格冲击成本估计及其影响因素研究被引量：2
《管理工程学报》2016年第3期129-133,共5页燕汝贞 李平 曾勇 
国家自然科学资助基金(71171034;71301019);中央高校基本科研业务费专项资金
以交易量加权平均价格(VWAP)为基准估计了证券市场的价格冲击成本,并借鉴Kyle的思想给出了VWAP作为基准价格的理论依据。利用深圳证券市场创业板的高频交易数据,分析了订单规模、价差、成交价格、订单不平衡量等市场微观结构指标对价格...
关键词：算法交易 隐性交易成本 价格冲击 交易量加权平均价格 
中国证券市场报价制度的运行绩效——基于隐性交易成本和信息非对称程度的分析视角被引量：5
《金融研究》2015年第5期148-161,共14页田存志 王聪 吴甦 
广东省打造"理论粤军"2013年度重大资助项目<中国家庭金融问题研究--基于制度因素;人力资本和财富效应的考察>(LLYJ1317);"中央高校基本科研业务费专项资金资助(暨南大学远航计划项目<资产价格波动与货币政策问题研究>)"的资助
本文基于隐性交易成本和信息非对称程度的视角研究了中国证券市场报价制度的运行绩效。首先以Roll(1984)、George et al.(1991)模型的序列协方差法为基础,推导出指令驱动市场中隐性交易成本和信息非对称程度的联合估计模型;其次,基于联...
关键词：运行绩效 隐性交易成本 非对称信息 混合报价制度 
一种面向高频交易的算法交易策略被引量：8
《管理科学学报》2014年第3期88-96,共9页燕汝贞 李平 曾勇 
国家自然科学基金资助项目(71171034);中央高校基本科研业务费专项资金资助项目
在高频交易中,投资者为了减少交易成本、提高投资收益或减少损失,一般会将大额订单分拆为若干个中小规模订单,并根据不同市场环境择机逐次提交,但同时也会存在订单未全部成交以及证券价格变动所带来的风险.针对现有文献大都考虑订单全...
关键词：高频交易 算法交易 隐性交易成本 择时风险 
隐性交易成本对承包商工程争端解决决策影响分析被引量：2
《工程管理学报》2014年第1期66-70,共5页吕文学 刘涧 王晓旭 
国家自然科学基金项目(71172147)
工程争端不可避免,随着第三方的介入,解决争端的成本花费也随之递增。通过文献分析及专家访谈,识别出11项构成工程争端隐性成本的影响因素,对每一项因素导致成本增加的影响方式进行了详细分析。通过因子分析,获得5类工程争端隐性成本:...
关键词：工程争端 隐性成本 谈判 
ETF标的指数成分股流动性与市场隐性交易成本的实证分析被引量：1
《统计与决策》2013年第2期157-160,共4页田存志 冯聪 
教育部人文社会科学研究规划基金资助项目(11YJA790140);广东省普通高校人文社科重点项目(09JDXM79008);暨南大学金融研究所2012年科研项目
文章基于市场微观结构理论,采用贝叶斯Gibbs抽样测算方法,选取上证A股近10年的收盘价数据作为总体样本,以上证180ETF为研究标的,测算出上证180ETF上市前后5年上证180标的指数成分股和上证A股的隐性交易成本。以测算得出的隐性交易成本...
关键词：ETF 流动性 隐性交易成本 贝叶斯Gibbs抽样 
中国股市隐性交易成本影响因素分析
《当代财经》2009年第4期45-50,共6页王聪 唐静武 
教育部全国优秀博士论文专项资金项目(200403);广东省哲学社会科学基金项目(07E21)
在电子指令驱动的交易制度下,中国股票价格、市场深度、知情交易概率、信息冲击、股价波动和买卖指令的不平衡性,都是影响隐性交易成本的因素;中国股市流动性、波动性和有效性,都对隐性交易成本产生影响,即流动性差、有效性低、波动性...
关键词：隐性交易成本 买卖价差 知情交易概率 市场运行效率 
证券市场隐性交易成本研究评述
《经济学动态》2008年第12期118-121,共4页李艳虹 王聪 
教育部全国优秀博士论文专项基金项目"转型期我国金融业的产业组织研究"(批准号200403)
本文首先扼要地概述了隐性交易成本的早期研究成果,主要是买卖价差的提出和影响范围、存货成本的类型与特点;然后综述了隐性交易成本在20世纪90年代以来的研究成果,主要是信息模型在隐性交易成本研究中的运用、最小报价单位对买卖价差...
关键词：隐性交易成本 买卖价差 信息模型 流动性 
基于微观数据的股票市场交易成本研究被引量：2
《思想战线》2008年第6期71-75,共5页田存志 段万春 杨洪涛 
国家社会科学基金项目"机构投资者对中国股市波动的作用与机制研究"阶段性成果(07CJL015)
基于MRR(1997)提出的方法实证研究了上海股票市场的隐性交易成本。实证结果表明,在沪市,不同股票的隐性交易成本不一样;隐性交易成本在日内大致表现出"L"型变化特征;信息非对称所引起的逆向选择成本是隐性交易成本的重要组成部分,大约...
关键词：隐性交易成本 非对称信息 逆向选择成本 
基于非线性价格冲击的沪市隐性交易成本被引量：1
《系统工程》2008年第12期20-25,共6页王春峰 崔兰伟 房振明 张蕊 
国家自然科学基金资助项目(70771076);国家杰出青年科学基金资助项目(70225002)
综合考虑订单流不平衡和价格冲击的非线性特征,引入一种估计价格冲击的新方法,更准确地估计有效价格和摩擦价差。使用沪市超高频数据进行实证研究的结果表明,本文所定义的有效价差估计值比报价中值更接近有效价格,即以其为基准计算得到...
关键词：非线性价格冲击 有效价格 摩擦价差 有效价差 报价中值 
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