CEO权力、最终控制人性质与CEO薪酬权重  

CEO Power, Ownership Nature of Ultimate Controller and the Ratio of CEO Compensation to Top Executive Team

作　　者：张金若[1] 陈逢文[1] 

机构地区：[1]重庆大学经济与工商管理学院

出　　处：《中大管理研究》2012年第4期57-76,共20页China Management Studies

基　　金：2011年教育部人文社会科学研究西部和边疆地区项目“货币政策、银行信贷类型选择与借款企业盈余管理”(项目号:11XJC790015);高等学校博士学科点专项科研基金项目“财务报表列报强制性变更、价值相关性与薪酬契约-以综合收益为主要研究对象”(20110191120041);中央高校基本科研业务费“会计准则国际趋同路径与策略研究”(No.CDJSK100065)资助;中央高校基本科研业务费“金融工具会计准则国际趋同研究”(No.CDJSK11069)资助

摘　　要：最新指标CEO薪酬与排名前三高管薪酬的比例关系（CPS），是衡量CEO在管理层内部权力的重要变量。本文采用2007～2010年上市公司作为样本，考察CPS与公司治理、产权的关系。研究发现，反映CEO权力的指标，包括CEO与董事长两职合一、CEO任期、CEO属于高管中唯一董事会成员、CEO持有股权等，都与CPS显著正相关，表明CEO确实通过其权力为自己薪酬谋福利，也是一个代理问题。研究还发现，相对于民企，国企的CPS显著更低，这可能是国企更注重公平，也可能是因为国企CEO目标多元化。研究表明，应该同时关注高管整体和高管内部薪酬结构及其代理问题，这对薪酬机制改革和监管都具有借鉴意义。更重要的，研究提供了CEO权力与代理问题研究的定量指标衡量方法，突破了现有文献定性指标衡量的限制，为代理问题研究提供了新的研究变量。Ratio of CEO compensation to top executive team （CPS） is important index to measure the power of CEO relative to other executives. The paper tests the relationships between CPS and corporate governance and property right using the samples of listed company from 2007 to 2010 in Chino. The paper finds that CPS is significantly positive related to CEO power variables, including CEO dual, CEO tenure, and so on. The result shows that CEO may benefit himself by using his power, which is an agency problem. The paper also finds that CPS is significant lower in State-Owned enterprises compared to private business. The reason may be the diversification of CEO objectives. The results show that compensations of both executive team and members of team deserve special attention. The conclusions also have important implication to the compensation system retbrm and the supervision authority.

关 键 词：CEO薪酬占高管薪酬比重 CEO权力 最终控制人性质 

分 类 号：F272.92[经济管理—企业管理] F224[经济管理—国民经济]