保利地产经营现金流为负下持续高派现的合理性探析  

作　　者：王军会[1] 岳春海[2] 

机构地区：[1]中国石油大学<华东>经济管理学院 [2]中国人民大学商学院

出　　处：《财务与会计（理财版）》2013年第1期42-44,共3页Finance&Accounting

摘　　要：2012年6月12日，保利地产实施了2011年利润分配方案，每股派发现金股利0．215元，而公司2011年每股经营活动现金净流量为-1．33元，这是保利地产自2006年上市以来，持续在经营活动现金净流量为负情况下的高派现股利政策的又一体现。异常高派现通常有两个判断标准：一是每股派现金额大于每股经营现金流量，另一个是每股派现金额大于每股收益。尽管历年来保利地产每股派现金额均低于每股收益，但是公司持续在经营活动现金净流量为负的情况下进行高派现同样引起关注。这种背景下的持续高派现是否合理，其目的何在？本文将对保利地产的股利政策进行分析，并从股东权益保护、财务战略匹配等方面对其持续高派现股利政策的合理性进行分析。

关 键 词：经营现金流量 合理性 派现 经营活动现金净流量 地产 保利 利润分配方案 股利政策 

分 类 号：F275.1[经济管理—企业管理]