中国股市动量效应与反转效应形成机制研究  

作　　者：张荣武[1] 何丽娟[1] 聂慧丽[2] 

机构地区：[1]广东商学院会计学院,广州510320 [2]武汉理工大学管理学院,武汉430070

出　　处：《统计与决策》2013年第4期142-145,共4页Statistics & Decision

基　　金：国家社科基金资助项目(10CGL043;11CJY013);教育部人文社科研究基金资助项目(11YJA630026)

摘　　要：针对中国股市的特殊性,文章在HS模型基础上将投资者划分为消息观察者、动量交易者和套利惯性投资者,从他们对股票基本面和技术面关注点的不同出发,分段研究了三类投资者不同决策对股价的影响。分析表明:股价波动以消息传播为始点,动量交易者与套利惯性投资者加剧了动量效应,套利惯性投资者还会引发股价反转效应;股价产生动量效应和反转效应的程度受到股票市场环境、投资者规模以及风险承受能力的影响。

关 键 词：动量效应 反转效应 套利惯性投资者 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]