我国A股指数与恒生指数收益率特征及联动性分析——基于滚动样本Copula-GARCH-t模型  

作　　者：徐映梅[1] 高一铭[1] 陈博[1] 

机构地区：[1]中南财经政法大学

出　　处：《湖南社会科学》2013年第1期116-122,共7页Social Sciences in Hunan

基　　金：国家社科基金项目"基于宏观审慎监管框架下金融稳健统计的标准化研究"(项目编号:12BTJ003)

摘　　要：本文运用Copula-GARCH-t模型分析了A股指数和恒生指数收益率和联动性特征。在建模时运用了滚动样本的方法建立模型,得到了各个参数的时变特征,以了解两市收益率及其联动性的变化情况。对收益率特征分析表明,恒生指数具有较低的自相关性,较高的波动性以及比较稳定的星期效应,但是A股指数在2008年后有更强的波动集群性。对联动性分析表明,2000年之前,两市只存在下尾相关性,2001年之后,两市的联动性在不断增强;极端事件对两市的影响具有不对称性,但是这种不对称性在不断减弱。

关 键 词：Copula-GARCH-t模型 滚动样本 尾部相关性 联动性分析 

分 类 号：F12[经济管理—世界经济]