人民币货币期货市场价格发现功能的实证研究  

作　　者：未明宏[1] 

机构地区：[1]武汉理工大学经济学院,湖北武汉430070

出　　处：《企业导报》2013年第10期35-36,共2页Cuide to Business

摘　　要：人民币货币期货合约于2012年9月份在香港交易所上市交易,几个月以来市场运行比较平稳,日交易量也在逐渐攀升过程之中。人民币货币期货合约的推出满足了投资者进行外汇避险和投机的需求,其成功推出也在一定程度上健全了我国人民币离岸外汇市场。外汇期货有两个重要的功能,套期保值和价格发现功能。人民币货币期货推出以来,其是否真正发挥了价格发现的作用,能否引领离岸人民币汇率市场,具有一定的研究价值和现实意义。因此,本文采取实证研究的方法,利用协整分析和方差分解的方法分析了人民币货币期货价格与人民币汇率中间价之间的长期和短期关系。结果表明目前人民币货币期货市场价格发现功能已经初显,但是还没有真正发挥出其作用,价格发现的效率还较低。

关 键 词：人民币货币期货 价格发现 协整分析 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F224