最小CVaR股指期货套期保值比率的实证研究  

作　　者：费广平[1] 孙燕红[1] 

机构地区：[1]中国科学技术大学管理学院,合肥230026

出　　处：《统计与决策》2013年第8期156-159,共4页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金(71101135);中国博士后科学基金资助项目(20110490818)

摘　　要：在最小CVaR套期保值的框架内,分别将正态假定法和Cornish-Fisher展开法与条件波动率模型相结合以计算套期保值比率,条件模型可以充分反应金融数据波动聚集的特征。文章通过沪深300股指期货对上证50ETF的套期保值实证研究发现,条件模型可以提高样本外套期保值效果;与最小方差套期保值的对比显示最小CVaR套期保值并没有取得更好的样本外套期保值效果。

关 键 词：最小CVaR套期保值 华夏上证50ETF 沪深300股指期货 条件波动率模型 Cornish-Fisher展开 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]