沪深300股指期货最优套期保值的实证研究  

作　　者：贾广月[1] 

机构地区：[1]上海理工大学管理学院,上海200093

出　　处：《金融经济（下半月）》2013年第6期109-111,共3页

摘　　要：套期保值是股指期货的功能之一,运用期货对现货进行套期保值,首要条件即期货与现货之间应该存在很强的相关性。由于将非平稳时间序列应用到模型中会造成"虚拟回归"现象,故对沪深300指数期现货进行Johansen协整检验,结果表明:期现货间存在显著的协整关系。运用OLS、VAR、GARCH模型对沪深300股指期货的最优套期保值比率进行估计,结果表明无论样本内还是样本外GARCH模型的套期保值比率最大;基于套期保值效果有效性方面考虑,GARCH模型的套期保值绩效最高。因此,运用动态的GARCH模型进行套期保值可以得到最优的效果。

关 键 词：股指期货 套期保值 协整检验 套期保值率绩 效比较 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]