终极控制权下过度投资及债务约束机制研究——基于2008-2011年沪深A股上市企业财务数据  

作　　者：孙素琴[1] 杜勇[2] 

机构地区：[1]南京财经大学会计学院,江苏南京210046 [2]上海交通大学安泰经济与管理学院,上海200030

出　　处：《商业会计》2013年第16期111-113,共3页Commercial Accounting

基　　金：江苏高校优势学科建设工程资助项目阶段性研究成果;英文标志为PAPD

摘　　要：本文选用2008-2011年沪深A股上市企业财务数据作为样本,对终极控制权背景下企业过度投资和债务约束机制进行研究。研究结果表明,最终控制权控股比例的上升,提高了企业过度投资的程度;最终控制人控制权与现金流权分离度的提高,对企业的过度投资规模有激励效应。企业进行债务融资可以减少企业的过度投资行为;债务结构中的短期融资有效抑制了企业的过度投资规模,长期债务对过度投资有正向激励。

关 键 词：最终控制权 债务约束 过度投资 

分 类 号：F279.246[经济管理—企业管理]