国际金融市场利差套利对人民币、港元的冲击  

Impact of Carry Trade on RMB and HKD

作　　者：曹雷[1] 

机构地区：[1]上海金融学院,上海201209

出　　处：《上海金融学院学报》2013年第4期84-90,共7页Journal of Shanhai Finance University

基　　金：上海金融学院校级科研项目(编号:SHFUKT12-04)资助

摘　　要：国际金融市场上的利差套利对人民币产生了很大的冲击,虽然目前人民币还不可自由兑换,但套利资金通过各种途径进入到中国,在欧债危机中人民币与欧洲债券很高的相关系数显示出这点。本文通过港元为媒介,探索套利资金可能的进出途径,根据历史数据建立相应模型,找出其中的脉络并提出相应对策。根据利率预期效应、资产套利预期效应,发现套利资金的流向是长期的资本市场如房产市场等,使得我国的房地产调控政策具备了应对境外投机资金冲击的属性。The carry trade on international financial market has made a great impact on RMB. International speculation fund flows into China through various channels, although RMB is unconvertible. This article uses history data to test the model with HKD and find out destination of these speculation fund to prevent Chinese financial market from the impact.

关 键 词：利差套利 人民币 债券市场 

分 类 号：F831.5[经济管理—金融学]