生命周期框架下我国发展住房反抵押市场的福利分析  

作　　者：黄民安[1] 陈秉正[1] 

机构地区：[1]清华大学经济管理学院金融系

出　　处：《投资研究》2013年第10期31-41,共11页Review of Investment Studies

基　　金：国家自然科学基金项目"老龄化背景下发展住房反抵押市场基础性研究"的资助。项目编号71173129

摘　　要：人口老龄化与社会基本养老保障不足已成为我国经济社会发展中的突出问题。探索和建立新的养老保障方式,作为现行养老保障体系的补充,具有十分重要的现实意义。为回答中国是否应该发展住房反抵押市场的问题,本文从退休居民福利变动的视角,基于中国人口与经济数据,运用生命周期模型考察了如果退休居民可以选择参与住房反抵押的话,从60岁至死亡期间的最优资产配置策略。研究结果表明:总体而言,引入住房反抵押市场能在一定程度上改善退休居民的福利;但对房屋价值过高而现金资产过低的居民来说,福利改善的作用不明显。Aging introduces serious problems for China： since China lacks a comprehensive social security system, the elderly cannot obtain a safety net for the welfare in their retirement and seniors are about to suffer insufficient support from traditional means. This paper investigates the role of reverse mortgage in improving elderly welfare using life cycle model and China＇ s macro data. The results indicate that although reverse mortgage can improve the representative retiree＇s welfare to some ex- tent, it may not be a good option for house-rich but cash-poor retirees.

关 键 词：住房反抵押 个体福利 生命周期 最优资产配置 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F293.3F832.4