中国A股市场效率变迁——基于沪深指数量价关系的研究  

作　　者：甘元霞[1] 谭硕[2] 

机构地区：[1]西南财经大学工商管理学院 [2]建设银行四川省分行

出　　处：《投资研究》2013年第10期139-147,共9页Review of Investment Studies

摘　　要：本文通过分阶段对上证综合指数和深圳综合指数量价关系进行实证考察,检验了中国A股市场效率的变迁。实证结果表明,上海证券交易所市场上,随着市场制度的完善,市场的信息环境得到了改善,套利者可以进行有效的套利,市场效率逐渐提高;而对于深圳证券交易所市场,股权分置改革的推出并没有有效地改善深圳证券交易所市场的效率。Based on the volume-return relation studies of Shanghai and Shenzhen stock index by stages, we test the efficiency transformation of China＇ s A share market. The results show that： in the Shanghai Stock Exchange market, with the maturation of market institution, the market information environment getting improved, the arbitrager can arbitrage efficiently, and the mar- ket was more efficient. But in Shenzhen Stock Exchange market, the reform of non-tradable shares did not enhance its efficien- cy effectively.

关 键 词：市场效率 交易量 量价关系 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F832.51