美式垄断期权定价的数学分析  

Mathematical analysis of the American strangle

作　　者：岑苑君[1] 易法槐[2] 

机构地区：[1]顺德职业技术学院高职数学教研室,广东佛山528333 [2]华南师范大学数学科学学院,广州510631

出　　处：《华中师范大学学报（自然科学版）》2013年第6期754-758,共5页Journal of Central China Normal University：Natural Sciences

基　　金：国家自然科学基金项目(11271143;11371155);高等学校博士学科点专项科研基金项目(20124407110001)

摘　　要：介绍了美式垄断期权这一金融产品的数学模型.它的定价问题是一个退化的抛物型变分不等式,也是一个自由边界(即最佳实施边界)问题.该文主要运用微分方程方法分析讨论,并与美式标准期权及美式交叉期权进行对比,得到以下应用结果:美式垄断期权并不是美式标准看涨和看跌期权的简单叠加.其价格比敲定价格相同的美式交叉期权便宜,但比以低价为敲定价格的美式看跌期权和以高价为敲定价格的美式看涨期权都要贵.其自由边界介于美式标准期权与美式交叉期权的自由边界之间.This paper introduces a mathematical model for a popular financial product called the American strangle.The pricing model of this option can be formulated as a one-dimensional parabolic variational inequality,or equivalently,a free boundary problem.To solve this problem,PDE arguments are applied.As an application,the following main results are obtained.The American strangle is not a simple superposition of the standard American call and the American put.It is cheaper than the American straddle,but higher than the standard American call and the American put.The free boundaries of the American strangle are between the standard American options and the American straddle.

关 键 词：美式期权 垄断期权 期权定价 自由边界 

分 类 号：O175.26[理学—数学]