公司特质风险、股价信息含量抑或信息不确定性——基于中国股市的经验证据  

Idiosyncratic Risk, Stock Price Informativeness or Information Uncertainty——Based on Empirical Evidence from Chinese Stock Market

作　　者：花冯涛[1] 王进波[2] 

机构地区：[1]安徽师范大学经济管理学院,安徽芜湖241002 [2]安徽师范大学外国语学院,安徽芜湖241002

出　　处：《山西财经大学学报》2014年第1期22-32,共11页Journal of Shanxi University of Finance and Economics

基　　金：国家社会科学基金青年项目"基于信息不确定性视角下的中国股票市场公司特质风险研究"(13CLG026)

摘　　要：以上海证券市场A股上市公司为研究对象,通过会计信息质量、个股收益与未预期盈余相关性两种渠道分析了公司特质风险的信息内涵性质,认为公司特质风险并没有反映出股价信息含量的高低,而是与上市公司层面的信息不确定性有关。Based on empirical evidence from A-share stock market of SSE, this paper analyzes the information content of compa- nies＇ idiosyncratic risk, mainly using two channels, including correlation between accounting information quality, stock returns and un- expected surplus. We find that idiosyncratic risk does not reflect the information content of stock price, the information content of stock price is derived by information uncertainty of listed company.

关 键 词：特质风险 会计信息质量 股价信息含量 信息不确定性 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]