权益市场择时对资本结构的影响研究——基于信息不对称成本视角  

作　　者：田佳璐[1] 郝洪[1] 

机构地区：[1]中国石油大学(北京)工商管理学院,北京102200

出　　处：《财会通讯（下）》2014年第3期69-71,共3页Communication of Finance and Accounting

摘　　要：本文运用1998年至2011年中国上市公司的数据,检验了资本结构的市场择时理论在我国的适用性,并检验了不同规模公司的择时行为对资本结构的影响。结果表明:我国上市公司存在权益市场择时,并短期影响公司的资本结构,但择时对资本结构的影响不具持续性。特别是由于小规模公司债务融资能力弱,权益发行引发的信息不对称成本相对较低,小规模公司表现出更明显的机会主义择时行为。

关 键 词：资本结构 市场择时 信息不对称 公司规模 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理] F832.5[经济管理—国民经济] F224