在不完全信息下的内部交易行为分析  

The analysis of insider trading under incomplete information

作　　者：徐慧[1] 周永辉[1] 

机构地区：[1]贵州师范大学数学与计算机科学学院,贵州贵阳550001

出　　处：《贵州师范大学学报（自然科学版）》2014年第2期52-56,共5页Journal of Guizhou Normal University：Natural Sciences

基　　金：国家自然科学基金(11161011)

摘　　要：在真实的金融市场中,内部交易者往往不能准确预知风险资产价值,而观测到关于风险资产价值的一个信号。本文应用正交化技巧,对交易价格信息进行分离,研究了两期不完全信息下的内部交易。研究表明,信号扭曲因素显著影响了市场流动性、市场深度、内部交易者期望利润以及信息的释放量。In a market of a risk asset,inside traders cant accurately know the value of the risk asset but only observe some valuable signals about it.In this paper,by applying the skill of orthogonalization to separate the independent transaction price information,we study two phases of insider trading under incomplete information of the value of the risk asset.It shows that the signal distortion factors significantly affect market liquidity,market depth,inside traders＇ expect profits,and the revelation of information.

关 键 词：内部交易者 信息不完全 价值信号 

分 类 号：O225[理学—运筹学与控制论]