事务所“改制”、保险价值与投资者保护  

The LLP Organization of Audit Firms,Insurance Hypothesis and Investor Protection

作　　者：王春飞[1] 陆正飞[2] 

机构地区：[1]中央财经大学会计学院,100081 [2]北京大学光华管理学院,100871

出　　处：《会计研究》2014年第5期81-87,95,共7页Accounting Research

基　　金：国家自然科学基金项目(71302131、71132004和71172029)的资助;教育部人文社科研究基金项目(13YJC630160);财政部“会计名家培养工程”(财政部财会[2013]27号文);北京市会计专业群建设项目资助;中央财经大学“211工程”重点学科建设项目;中央财经大学青年创新团队支持计划(研究方向:实证会计与审计);2011协同创新重点培育项目“注册会计师行业发展”的资助

摘　　要：组织形式是事务所内部治理的前提和基础。不同组织形式下,审计师需承担的法律责任存在明显不同。事务所从有限责任制转为特殊普通合伙制,其法律责任从以出资额为限承担有限责任,转变为承担无限责任。由于审计师可能会因审计失败而承担法律责任,审计师"变相"提供了公司失败的部分补偿,从而使审计具有了保险价值,有利于投资者保护。本文利用事务所转制提供的良好自然实验机会来检验审计保险价值。研究发现,事务所改制提高了审计师的法律责任,为公司股票注入了保险价值,从而有利于投资者保护。进一步分析发现,审计师经济实力不同对投资者保护的影响也存在差异,事务所转制所产生的保险价值仅在四大所审计的公司成立,而非四大所未发现有明显结论。本文不仅提供了验证审计保险假说的新视角,也为事务所转制监管政策的制定提供了参考。Firm organization form is the foundation of audit firm's internal governance,and different organization forms have different legal liability of auditors.The conversion from the limited liability to the LLP organization increases the legal responsibility and provides a natural experiment to test the value of audit insurance. We find that the conversion from the limited liability to the LLP organization increases the legal liability of auditors,plugs the insurance value into the stock price and strengthens the protection of investors. Further,we find that the'Big 4'auditors provide the more insurance value. This paper not only in theory provides a new perspective to test insurance hypothesis,but also in practice provides a theoretical reference for audit firms to transform into the LLP organization.

关 键 词：事务所转制 保险假说 投资者保护 事务所内部治理 

分 类 号：F233[经济管理—会计学]