金融一体化进程下海峡两岸股市波动性特征比较研究  

作　　者：李涛[1] 

机构地区：[1]重庆理工大学会计学院,重庆400054

出　　处：《商业研究》2014年第7期60-65,共6页Commercial Research

基　　金：中国博士后科学基金资助项目;项目编号:2013M542256;教育部人文社会科学基金项目;项目编号:13YJC790078

摘　　要：在金融一体化进程下,研究两岸股票市场收益率波动特征成为一个重要课题。本文以2003年1月2日-2012年12月31日期间上证180指数和台湾加权指数为研究样本,利用ARCH族模型对海峡两岸的股市收益特征进行比较分析,发现两岸收益率波动均呈现出明显的可变性和波动集簇性,而且大陆股市波动的类聚性和持续性要强于台湾;大陆股市收益有正的风险溢价,投机氛围浓厚,需要长期依靠政策调节,而台湾股市收益正的风险溢价表现不显著;大陆和台湾收益率均存在杠杆效应,而且台湾股市的杠杆效应高于大陆股市。

关 键 词：GARCH模型 波动性 上证180指数 台湾加权指数 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]