可转换公司债券定价理论的经验检验  

作　　者：何承锋[1] 

机构地区：[1]中南财经政法大学

出　　处：《投资研究》2001年第5期10-16,共7页Review of Investment Studies

摘　　要：我国可转换公司债券定价的经验检验显示 ,目前普通转券采取低转股价格和低票面利率 ;作为股票发行衍生工具的转券 ,采取转股价格和票面利率双浮动的定价策略 ,且两者浮动方向相反 ;直接债券价值在短期转债的投资中有一定的参考价值 ;转券和基准股票之间存在投机套利 ;股票发行衍生工具转券中期权的市场价格和理论价格均高于普通转券 ,而且投资者急于兑现过高的期权市场价格 ;基准股票价格上升时 ,期权的市场价格和理论价格均上升 ;直接债券价值溢价较高时 ,转换价值溢价可以忽略不计。

关 键 词：企业债券 可转换债券 定价理论 经验检验 中国 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]