非对称信息条件下的最优资本结构  

The Optimum Structure under Asymmetric Information

作　　者：雷小清[1] 

机构地区：[1]广东职业技术师范学院管理系,广州510630

出　　处：《中国管理科学》2001年第3期13-19,共7页Chinese Journal of Management Science

摘　　要：与大多数信号模型假定高质量企业具有高水平现金流量不同的是 ,本文假定高质量企业与低质量企业的唯一区别是 :高质量企业具有较低的现金流风险 ,而两者的平均现金流相同。在此基础上 ,利用博弈理论分别探讨了对称信息条件下和非对称信息条件下的最优资本结构问题。In contrast to most signaling models,this paper assumes that a higher valued firm is distinguished from its lower valued counterpart by having a cash flow distribution with a lower variance,but with the same mean.Based on this assumption,this paper studies the optimization of capital structure under symmetric information and asymmetric information by use of Game Theory.

关 键 词：资本结构 信号模型 纳什均衡 对称信息条件 最优化 博弈理论 非对称信息条件 企业 现金流量风险 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理] F224.3[经济管理—国民经济]