融资约束与中国企业储蓄率:基于微观数据的考察  

作　　者：江静[1,2] 

机构地区：[1]南京大学经济学院 [2]清华大学中国财政税收研究所

出　　处：《管理世界》2014年第8期18-29,共12页Journal of Management World

基　　金：国家科基金重大招标项目(10ZD&007);国家自然科学基金项目(71003046);江苏省高校优秀中青年教师和校长境外研修计划资助项目的资助

摘　　要：对中国企业储蓄率的研究是调整国民收入分配政策的逻辑起点，同时又是扩大内需和转变经济增长模式的基础。本文主要利用统计局工业企业数据库对2000～2007年中国企业储蓄率进行了测算并基于融资约束视角对企业储蓄率的影响因素进行了分析。研究发现，2000～2007年中国企业的平均储蓄率（企业储蓄除以增加值）为28．36％。本文将融资约束分为商业信用、银行信贷以及政府补贴3个方面。实证研究表明，企业给予的商业信用降低了自身储蓄率；银行信贷融资约束越宽松，企业储蓄率越低；政府补贴越多，企业储蓄率越高。进一步研究发现，银行信贷融资约束放宽对降低国有企业的储蓄率有积极作用，但是提高了非出口企业的储蓄率。改革金融体系，放宽银行信贷融资约束是企业提高分红比例进而降低中国企业储蓄率的重要途径。

关 键 词：企业储蓄率 商业信用 银行信贷 政府补贴 

分 类 号：F279.2[经济管理—企业管理] F832.22[经济管理—国民经济]