制度变迁、终极股东控制与公司并购绩效  

作　　者：曾春华[1] 胡国柳[1] 胡秀群[1] 

机构地区：[1]海南大学经济与管理学院,海南海口570228

出　　处：《商业会计》2014年第15期18-21,共4页Commercial Accounting

基　　金：天津大学-海南大学创新基金合作资助项目"终极控制人视角的高管薪酬结构与并购绩效研究";中西部高校综合能力提升计划项目资助

摘　　要：本文以2004-2009年我国上市公司的股权收购、资产收购以及直接吸收合并等扩张性并购事件为研究对象,实证检验我国股权分置改革对公司治理效应及公司并购绩效的影响。研究结果表明,股权分置改革有助于提高公司并购绩效,同时在一定程度抑制了两权分离对并购绩效的负面影响,这是因为,股改通过协调大小股东之间的利益冲突,抑制了控股股东无效并购的动机;但进一步研究发现这种作用对非国有公司的影响更显著。

关 键 词：股权分置改革 终极控制股东 两权分离 并购绩效 

分 类 号：F271[经济管理—企业管理]