保险公司股票收益率对利率变化敏感吗——来自中国上市保险公司的经验证据  

作　　者：余洋[1] 冀志斌[1] 

机构地区：[1]中南财经政法大学金融学院

出　　处：《宏观经济研究》2014年第10期132-138,共7页Macroeconomics

基　　金：中央高校基本科研业务费青年教师创新项目"开放经济条件下中国寿险公司利率风险研究--基于利率汇率联动机制的理论与实证分析"(批准号:2722011JC019)和"银行异质性与货币政策的风险承担效应研究"(批准号:2013012)的阶段性研究成果

摘　　要：利率是影响保险公司经营行为和经营结果的外生变量。本文使用GARCH-M模型,以我国上市保险公司为样本,对保险公司股票收益率的利率敏感性进行实证研究。结果表明,我国保险公司股票收益率具有较高的利率敏感性,股票收益率与长期利率负相关;利率变化所引起的股票收益率波动产生了跨期权衡效应;股票收益率的利率敏感度具有时变性,会随着货币政策的变化而变化。

关 键 词：保险公司 股票收益率利率 敏感性 GARCH模型 

分 类 号：F842.3[经济管理—保险]