金融风险中违约传染效应的研究  

Inference for the Contagion Effect on Risk Default in Financial Assets

作　　者：赵微[1] 刘玉涛[1,2] 周勇[1,3] 

机构地区：[1]上海财经大学统计与管理学院,上海200433 [2]中央财经大学统计与数学学院,北京100081 [3]中国科学院数学与系统科学研究院,北京100190

出　　处：《数理统计与管理》2014年第6期983-990,共8页Journal of Applied Statistics and Management

基　　金：上海财经大学研究生创新基金项目(编号:CXJJ-2011-348);国家自然科学基金委重点项目(编号:71331006);自然科学基金委项目(编号:71271128);上海财经大学创新团队支持计划资助

摘　　要：市场中的金融资产作为一个整体,往往具有相当复杂的相依风险。本文对信用风险违约的相依性进行研究,提出一种传染效应下违约预报模型,运用加权平均的极大似然方法获得违约强度的估计。并通过对2004年至2008年美国银行业、汽车业和房地产业的数据进行实证分析,得出三大行业间存在着明显的违约风险传染的结论。There is a strong and complex dependent risk relationship between finance assets. To evalue contagion effect, the paper propose a prediction model for risk default. The default intensity estimation approach is developed by weighting maximum likelihood estimates. Empirical analysis is proceed for banking industry, the auto industry and real estate industry between years 2004 and 2008, and shows that infectious effect among the three industries is significant.

关 键 词：违约风险 加权平均 极大似然 违约强度 

分 类 号：O212[理学—概率论与数理统计]