中国资本市场CAPM有效性检验——修正BSJ模型下  

作　　者：叶思雨 韦坚[1] 高笑潇 

机构地区：[1]南开大学经济学院,天津300071

出　　处：《现代商贸工业》2015年第1期20-23,共4页Modern Business Trade Industry

摘　　要：利用2003年1月至2014年11月上海证券交易所的100只股票月度交易数据,改进由Black、Jensen和Scholes在1772年提出的BJS模型,使用严谨的计量手段,采取修正后的BJS模型检验CAPM在中国资本市场的有效性。结果表明:所有时间序列都通过平稳性检验且都成同方差性;资本资产定价模型中的平均超额收益率与贝塔系数之间的线性关系成立,斜率为正数,回归方程的拟合优度非常高;但是截距项小于零且不能显著得等于无风险利率,说明中国资本市场中投机性仍然很大。

关 键 词：资本资产定价模型 实证检验 有效性 

分 类 号：F2[经济管理—国民经济]