上海银行间同业拆放市场杠杆效应——基于GARCH族模型的比较研究  

作　　者：吴俊[1] 杨继旺[1] 

机构地区：[1]重庆大学经济与工商管理学院,重庆400030

出　　处：《管理现代化》2015年第1期4-6,共3页Modernization of Management

基　　金：国家自然科学基金青年基金项目(10901168);中央高校基本科研业务费科研专项(CDJSK11065)

摘　　要：构建ARMA-GARCH族模型,对SHIBOR杠杆效应进行实证研究,并基于损失函数对模型拟合效果进行评价。结果表明:同业拆放利差波动具有正的杠杆效应,GED分布较T分布更好拟合拆放利差序列"尖峰厚尾"特征;当赋予偏低预测和偏高预测等权重时,TGARCH、EGARCH、PARCH模型预测效果无显著区别,当赋予偏低预测较大权重时,TGARCH模型预测效果最好。

关 键 词：上海银行间同业拆放利率(SHIBOR) GARCH族模型 杠杆效应 同业拆放 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]