非贵金属期货市场对白银期货市场的贝叶斯非线性效应研究  

Nonlinear Relationship between Non-precious Metals and Silver Futures Market:A Bayesian Panel Smooth Transition Regression Approach

作　　者：朱慧明[1] 苗坤[1] 彭成[1] 游万海[1] 庞跃华[1] 

机构地区：[1]湖南大学工商管理学院,湖南长沙410082

出　　处：《经济数学》2014年第4期1-7,共7页Journal of Quantitative Economics

基　　金：国家自然科学基金创新研究群体项目(71221001);国家自然科学基金项目(71171075;71031004);教育部博士点基金(20110161110025);湖南省自然科学基金项目(11JJ3090)项目;中国博士后科学基金项目(2013M540624)

摘　　要：选取2012年8月13日至2013年9月16日的各金属期货周收盘价构成的平衡面板数据,以黄金期货价格为转换变量,本文利用贝叶斯面板平滑转换模型探索非贵金属与白银期货可能存在的非线性关系.研究结果表明,铜、铝、螺纹钢市场与白银期货市场具有时变的非线性关系.因此,投资者可以根据非贵金属期货价格走势更好的对白银期货投资价值进行评估,从而提高投资决策的科学性.Using Bayesian panel smooth transition model,this paper investigated the possible nonlinear relationship be-tween non-precious metal price and silver futures price based on monthly prices ranging from 13,August 2012 to 1 6,Septem-ber 2013.Using gold futures price as threshold variable,the results indicate that there exists a time-varying nonlinear relation-ship between copper,aluminum and rebar price and silver futures price.Therefore,from a policy perspective,the investor can evaluate the investment value of silver futures more effectively according to non-precious metal price,and then improve the sci-entificity of investment decision.

关 键 词：非线性关系 面板平滑转换模型 MCMC 抽样算法 贝叶斯分析 白银期货 

分 类 号：O212.8[理学—概率论与数理统计]