激进型投连险收益率波动特征及投资风格研判  

作　　者：李鹏[1,2] 杜亚斌[1] 汪敏[1] 

机构地区：[1]南京大学商学院,南京210093 [2]郑州航空工业管理学院,郑州450015

出　　处：《统计与决策》2015年第4期164-167,共4页Statistics & Decision

基　　金：2012年度国家自然科学基金资助项目(71210107034);2013年度河南省教育厅科学技术研究重点项目资助计划(13A790398)

摘　　要：文章以特定激进型投连险账户为研究样本,基于2004～2014年间的日交易数据,运用GARCH族模型对其收益率波动特征进行检验,并对其投资风格进行研判。研究发现,GED分布设定下的ARMA（1,1）-GARCH（1,1）模型拟合效果最佳;该收益率具有波动聚集、高风险高收益以及长记忆等特征,与我国股票市场具有杠杆效应特征不同,杠杆效应特征并不显著;此外,通过建立DCC-GARCH模型对其投资风格进行研判,发现该收益率与上证综合指数收益率的动态条件相关系数为正且较高,这印证了其激进型的投资风格。

关 键 词：激进型投资连结保险账户 收益率波动特征 GARCH族模型 

分 类 号：F842.4[经济管理—保险]