并购动机与中国企业的并购绩效:基于DEA和TSFA的研究  

作　　者：张学伟[1] 

机构地区：[1]常熟理工学院经济与管理学院,江苏常熟215500

出　　处：《管理现代化》2015年第2期87-89,共3页Modernization of Management

基　　金：国家社会科学基金项目(11BGL022);江苏省高校哲学社会科学研究基金项目(2014SJB572)

摘　　要：在数据包络分析模型(DEA)和双边随机边界模型(TSFA)的基础上,分析了不同并购动机下的并购绩效。结果表明,不同动机下的长期因素(多元化相关度DR)和短期因素(Tobin’s Q)对并购绩效有着不同的影响,各动机下平均并购绩效有显著差别。从所有权角度看,国有企业的并购绩效显著高于民营企业的并购绩效。最后从政策层面给出了对策,包括改善不公平的金融环境、重振低迷的资本市场、加强公司治理和监管。

关 键 词：并购 DEA TSFA 并购绩效 

分 类 号：F271.4[经济管理—企业管理]