产品市场竞争、公司治理对资本投资影响研究  

作　　者：吴锐[1] 刘亚飞[1] 肖杰[1] 

机构地区：[1]重庆大学经济与工商管理学院

出　　处：《商业经济研究》2015年第12期89-91,共3页Journal of Commercial Economics

摘　　要：本文在Jensen的自由现金流量假说理论框架下,基于我国市场经济的制度背景,就不同产品市场的竞争水平和公司内部治理机制对上市公司投资过度和投资不足行为的影响进行了理论分析,并选取2007-2011年我国1006家上市公司的面板数据,实证检验了市场竞争程度和公司内部治理结构对上市公司投资决策方面的影响效应。研究结果表明:市场竞争与董事会机制和股权结构形成互补效应,而与管理层激励机制形成完全替代效应。

关 键 词：产品市场竞争 股权结构 董事会特征 高管激励 资本投资 

分 类 号：F276.6[经济管理—企业管理]