关于被动投资理论的探讨  

作　　者：唐凌[1] 

机构地区：[1]汉口学院经济学院,武汉430212

出　　处：《商业经济研究》2015年第20期107-108,共2页Journal of Commercial Economics

摘　　要：被动投资又称为指数投资,是指投资者并不进行主动性的投资分析和选股,而只是简单地复制相关指数,并且奉行"买入并持有"的消极持股策略,所以也被称为指数化投资。被动投资是与传统的主动投资相对的一种新兴的投资方式。复利原理是其理论基础,选择长期持有高收益证券可以取得最高的投资收益。同时其理论依据还有以下三个:"两类投资者理论"将论证主动投资者总体难以战胜市场,而被动投资是对市场指数进行复制,其收益即为市场收益,所以是主动投资总体不敌被动投资;资本资产定价模型(CAPM)指出在一致性预期的条件下,风险资产的最优组合是市场组合M,即指数化。而且指数化可以完全消除非系统风险。以此理论为依据,被动投资的组合构造采用了指数化的方法;长期投资理论为被动投资的期限选择提供了依据。长期投资具有降低风险的作用,这已为美国证券市场的数据所证明。所以指数基金亦奉行"买入并持有"的长期投资策略。

关 键 词：被动投资 S&P500指数 CAPM 辩证 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学]