社会网络与企业风险承担——基于我国上市公司的经验证据  

作　　者：张敏[1] 童丽静[1] 许浩然[1] 

机构地区：[1]中国人民大学商学院

出　　处：《管理世界》2015年第11期161-175,共15页Journal of Management World

基　　金：国家自然科学基金重点项目"企业的融资约束与融资策略研究(71432008)";教育部人文社科项目"社会网络;风险承担与价值创造:一项基于民营企业的研究(15YJA630101)";"社会信任;企业社会责任履行与企业价值:基于企业慈善捐赠视角的研究(15YJC790147)"的阶段性成果

摘　　要：本文以我国2001～2012年沪深上市公司为研究样本，研究了社会网络对企业风险承担的影响。研究结果表明，社会网络有助于提升企业的风险承担水平；同时，企业所在地区市场化水平越低，高管激励越充分，企业面临的投资机会越多，社会网络对风险承担的促进作用越强。进一步的研究结果表明，相对于总经理构建的社会网络，董事长构建的社会网络更有利于提升企业的风险承担水平；社会网络对企业风险承担的影响具体表现为债务融资和研发水平的提升，即社会网络越丰富，企业负债越高，研发投入增长越快。本文丰富了社会网络与企业风险承担领域的文献，对企业提升风险承担水平具有重要的借鉴意义。

关 键 词：社会网络 风险承担 市场化水平 高管激励 投资机会 

分 类 号：F272.3[经济管理—企业管理] F832.51[经济管理—国民经济]