公司治理、企业社会责任与股价崩盘风险  

Corporate Governance,Corporate Social Responsibility and Stock Price Crash Risk

作　　者：陶春华[1] 杨思静[2] 林晚发[3] 

机构地区：[1]北京交通大学经济管理学院,北京100044 [2]湘潭大学商学院,湖南湘潭411105 [3]武汉大学经济与管理学院,湖北武汉430072

出　　处：《湘潭大学学报（哲学社会科学版）》2015年第6期50-56,共7页Journal of Xiangtan University:Philosophy And Social Sciences

基　　金：国家社会科学基金重点项目"企业环境资源与价值报告研究"(项目编号:14AGL011);国家自然科学基金"相对绩效评价指标设计理论--基于企业社会责任视角"(项目编号:71372190)

摘　　要：利用2010—2012年我国上市公司企业社会责任数据,实证检验企业社会责任(CSR)与企业未来特定的股价崩盘风险之间的关系。研究发现CSR能够降低股价崩盘风险。此外,在公司治理效率不高和机构持股比例低的企业中,CSR与股价崩盘风险之间的负向关系更强,这也表明CSR在公司治理水平不高的企业中有着一定的重要性。Using the data from the listed companies in Chinese stock market from 2010 to 2012, this paper empirically tested the cor- relation with the CSR and stock price crash risk. We find that CSR can reduce the stock price crash risk. In addition, the negative relationship between the CSR and the stock price crash risk is stronger in firms with lower corporate governance intensity and lower institutional ownership, it also suggests that CSR plays a certain role in firms with lower corporate governance.

关 键 词：企业社会责任 股价崩盘风险 公司治理强度 

分 类 号：F272-05[经济管理—企业管理]