分层信息质量、市场流动性与资本结构动态调整  

Hierarchical Information Disclosure Quality,Market Liquidity and Dynamic Adjustment of Capital Structure

作　　者：张肖飞[1] 郭闪闪[1] 曹越[2] 

机构地区：[1]河南财经政法大学会计学院 [2]湖南大学工商管理学院

出　　处：《科学决策》2015年第12期57-75,共19页Scientific Decision Making

基　　金：国家自然科学基金项目(项目编号:71101044);教育部人文社会科学研究规划基金项目(项目编号:15YJA790086);河南省高等学校重点科研项目(项目编号:15A790005);河南省高等学校青年骨干教师资助计划项目(项目编号:2015GGJS-007)

摘　　要：信息质量和市场流动性均会影响企业资本结构动态调整。基于2010-2014年深交所上市公司为样本,研究了分层信息质量、市场流动性与资本结构动态调整的关系。研究发现,信息披露质量、市场流动性均与资本结构动态调整速度显著正相关;并将信息质量分为高、低两组进一步研究,结果表明信息披露质量越高,市场流动性对企业资本结构调整速度的正向作用会越强。Information quality and market liquidity will affect the dynamic adjustment of capital structure. The paper studies the relationship of hierarchical information quality, dynamic adjust- ment of market liquidity and capital structure based on the listed companies in the Shenzhen Stock Exchange during 2010-2014. Results show that the quality of information disclosure, mar- ket liquidity was significantly positively affect the speed of dynamic adjustment of capital structure; furthermore, the sample is divided into high and low groups for further study, results showed that the higher the quality of information disclosure, the more stronger effect of market liquidity on the speed of capital structure.

关 键 词：分层信息质量 市场流动性 资本结构动态调整 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]