管理者能力、机构投资者与企业投资过度  

作　　者：潘前进[1,2] 李晓楠[3] 

机构地区：[1]中国人民大学 [2]华北水利水电大学管理学院 [3]中国人民大学商学院

出　　处：《现代管理科学》2016年第3期106-108,共3页Modern Management Science

基　　金：2014年河南省高等学校哲学社会科学创新团队支持计划(项目号:2014-CXTD-10);2015年河南省科技厅软科学项目(项目号:152400410530);2015年国家自然科学基金面上项目(项目号:71573086)

摘　　要：资本投资效率一直是学术界和实务界关注的焦点,而高层管理者作为公司资本投资的重要参与者和实际执行人,其管理能力的高低是否以及如何影响资本投资的效率,机构投资者作为一种外在治理机制能否发挥应有的作用都一直缺乏实证检验.文章以我国沪深A 股2007 年-2013 年的上市公司为研究样本,我们考察了管理者能力与过度投资之间的关系及机构投资者持股对他们关系的影响.实证结果表明,能力强的管理者会增加公司过度投资行为的倾向,而机构投资者持股比例的增加有助于抑制管理者能力提高导致的过度投资行为.

关 键 词：管理者能力 过度投资 机构投资者 投资效 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]