企业控股金融机构与现金持有水平——基于中国A股非金融类上市公司的经验研究  

作　　者：刘坤[1] 戴文涛[2] 

机构地区：[1]浙江师范大学行知学院,浙江金华321004 [2]云南财经大学会计学院,云南昆明650221

出　　处：《财经问题研究》2016年第5期95-102,共8页Research On Financial and Economic Issues

基　　金：教育部人文社会科学研究青年基金项目"金融全球化与转轨国家金融安全相关性--以俄罗斯东欧国家为主视角"(11YJC790109);云南省教育厅科学研究基金重点项目"企业内部控制评价指标体系和评价指数研究--基于云南省上市公司的实证检验"(YJZ2014);云南公司治理研究创新团队项目(2014cx06)

摘　　要：以2006—2010年中国A股非金融类上市公司为样本,笔者检验了企业控股金融机构与现金持有水平的关系。研究发现,与非控股金融机构企业相比,控股金融机构为企业提供了信贷融资的便利性,企业持有大量现金资产应对外部融资约束的动机较弱,企业现金持有水平较低,并且当企业外部融资约束较严重时,控股金融机构降低企业现金持有水平的作用更强。进一步的研究发现,严重的高管代理问题会导致高管滥用信贷资金,弱化企业控股金融机构降低现金持有水平的作用。笔者的研究结论为现金持有水平权衡理论和代理理论解释提供了经验证据,丰富了企业现金持有水平的相关研究文献。

关 键 词：控股金融机构 现金持有水平 权衡理论 代理理论 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]