房价的“涨”与“跌”对居民消费的非对称性影响研究--基于中国省际面板数据的实证检验  

作　　者：祝丹[1,2] 赵昕东[3] 

机构地区：[1]华侨大学经济与金融学院 [2]闽南师范大学商学院 [3]华侨大学数量经济研究院

出　　处：《宏观经济研究》2016年第4期38-47,87,共11页Macroeconomics

基　　金：教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-12-0673);福建省社科规划项目(FJ2015B091)的资助

摘　　要：本文基于中国1999Q1—2015Q1省际面板数据,利用PVAR模型研究中国住房价格波动对居民消费的影响及其非对称性。实证结果表明,房价总体波动对居民消费的影响虽为正向但持续时间较短;房价上涨与下跌对居民消费存在随时间变化的非对称性影响:金融危机前房价上涨会抑制居民消费,房价下跌短期内对居民消费则具有一定的正向影响;但金融危机后房价上涨冲击对居民消费产生了持续3个季度正向影响,房价下跌冲击对居民消费主要表现为负向影响,且房价下跌比上涨的影响程度更大。这种结果意味着房价上涨的正向财富效应越来越明显,同时房价下跌对居民消费的抑制影响也有所加大。

关 键 词：住房价格 居民消费 非对称性 PVAR 

分 类 号：F299.23[经济管理—国民经济] F126.1