跳跃-扩散过程下百慕大交换期权定价  

Pricing Bermudan Exchange Option Under Jump-Diffusion Process

作　　者：彭斌[1,2] 彭绯[3] 

机构地区：[1]北京建筑大学经济与管理工程学院,北京100044 [2]中国人民大学商学院,北京100872 [3]大不列颠哥伦比亚大学电子工程系

出　　处：《数学的实践与认识》2016年第8期35-42,共8页Mathematics in Practice and Theory

基　　金：国家自然科学基金(71002098);中国博士后特别资助项目(2010198);北京市高校青年英才计划项目(YETP1652);校博士基金项目

摘　　要：在等价鞅测度下,利用条件期望等知识导出在风险中性定价模型中,标的资产服从跳跃-扩散过程时百慕大交换期权的解析定价公式,依此结合Richardson两点外推加速法得到美式交换期权近似解.提出的数值算例阐明提前执行特征具有重要经济价值.定价结果可以评估场外交易的金融期权价格尤其是实物期权定价.Under the equivalent martingale measure and risk neutral pricing model,we derive analytical valuation formula for Bermudan exchange option on the underlying asset that obeys a jump-diffusion process.Based on it and combining Richardson（two points）extrapolation,Close form solution of American exchange option is given in jump diffusion modle Several numerical examples are presented,illustrating that the early exercise feature may have a significant economic value.The results presented should have potention for pricing over-the-counter options and in particular for pricing real options.

关 键 词：跳跃-扩散过程 百慕大交换期权 风险中性 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学] F224