会计信息的宏观预测价值:基于中国制度环境的研究  

The Macro Predictability of Accounting Information:Based on the Institutional Environment in China

作　　者：罗宏[1,2,3] 曾永良[1,2,3] 方军雄[1,2,3] 周大伟[1,2,3] 

机构地区：[1]西南财经大学会计学院,611130 [2]复旦大学管理学院会计系,200082 [3]东方证券股份有限公司,200001

出　　处：《会计研究》2016年第4期9-18,95,共10页Accounting Research

基　　金：国家自然科学基金面上项目(71372119);全国会计科研课题重点项目(2015KJA026);四川省哲学社会科学研究基地项目(SC15E08)的资助;财政部"全国会计领军(后备)人才(学术类)培养项目"的支持

摘　　要：本文旨在考察中国上市公司会计信息的宏观预测价值。研究发现,上市公司汇总的会计盈余增长率与未来GDP增长率显著正相关,在控制股票回报率之后,上述关系依然存在,这表明上市公司披露的会计盈余具有明显的宏观预测价值。随后的研究发现,2007年前后完成的股权分置改革和企业会计准则国际趋同等强制性制度变迁显著提高了会计盈余的宏观经济信息含量,这表明股权分置改革以及企业会计准则的国际趋同显著提升了企业的会计信息质量,进而促进会计信息宏观预测价值的改善;此外,我们发现,强政府干预的存在削弱了会计信息的宏观预测价值,而良好的法律环境有助于其宏观预测价值的提升。This paper aims to investigate the macro forecast value of accounting information of China's listed companies. We document a significantly positive correlation between aggregate accounting earnings growth and future GDP growth,which is still exists after controlling the stock market return,suggesting that accounting earnings has obvious macro forecast value. Subsequent studies find that mandatory institutional changes such as the split share structure reform and international convergence of accounting standards around 2007 significantly improve the macro decision usefulness of accounting earnings,which means the mandatory changes significantly improve the quality of accounting information,and further improve its macro forecast value. In addition,we find strong government intervention weakens the macro forecast value of accounting information,while good legal environment reflects the role of improvement.

关 键 词：会计盈余 宏观预测价值 股权分置改革 会计准则国际趋同 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理] F832.51[经济管理—国民经济]