基于Copula模型的沪深股指相关性比较研究  

Correlation Analysis on the Shanghai & Shenzhen Stock Index Based on Copula Model

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作  者:李克娥[1] 余美晨 孙佳伟[1] 

机构地区:[1]长江大学信息与数学学院,湖北荆州434023

出  处:《长江大学学报(自科版)(上旬)》2016年第5期1-6,8,共6页JOURNAL OF YANGTZE UNIVERSITY (NATURAL SCIENCE EDITION) SCI & ENG

基  金:湖北省教育厅青年人才项目(20141306);长江大学基础学科科学研究发展基金项目(2013cjy03);湖北省高等学校大学生创新创业项目(20140920)

摘  要:Copula理论(技术)是一种建立在联合分布的基础上,可以按照不同的要求灵活构建出所需数学模型的函数理论。由于能够更好地刻画出随机变量间非线性、非对称、非正态的分布特征,Copula理论近20年来被广泛应用于金融领域之中。介绍了多种常用Copula函数以及主要的相关性度量指标,利用多种不同的常规Copula函数模型,分别对不同阶段沪、深股指日收益率之间的相关性进行了比较研究,并对不同Copula函数模型之间的拟合效果做了比较。对比分析发现,"牛市"时2个市场间的相关性最弱,该阶段t-Copula函数模型的拟合效果最好。Copula theory is based on the joint distribution,which can freely build mathematical models according to the requirement. Over the past twenty years,copula theory has been widely applied in finance for its advantages for describing random variable distribution characters. Firstly,several copula functions and some methods are simply introduced to measure dependence in this paper. The correlation of different periods' Shanghai & Shenzhen stock indexes is analyzed based on these copula functions. And also the effects of different copula models are compared. It is found out that the correlation between the two markets is the weakest in 'Bull Market',while the fittest model is t-copula.

关 键 词:COPULA函数 秩相关系数 尾部相关系数 

分 类 号:O211[理学—概率论与数理统计]

 

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