基于互补双对数模型的国际资本流入风险影响因素研究  

Study on The Determinants of Risks for International Capital Inflows Based on Cloglog model

作　　者：史芳芳[1,2] 杨海珍[3] 徐昭[1,2] 任小勋 

机构地区：[1]中国华融资产管理股份有限公司博士后科研工作站,北京100033 [2]武汉大学经济与管理学院博士后流动站,湖北武汉430072 [3]中国科学院大学经济与管理学院,北京100190

出　　处：《数学的实践与认识》2016年第10期91-97,共7页Mathematics in Practice and Theory

基　　金：国家自然科学基金(71273257)

摘　　要：首先通过理论模型和文献回顾的方式对国际资本流入风险进行定量刻画;其次,运用18个新兴市场国家的样本数据,基于面板互补双对数模型(cloglog)模型实证研究了国际资本流入风险的影响因素,结果表明:外汇储备/GDP和GDP增长率水平越高,发生国际资本流入风险的概率越大,而经常账户余额/GDP和M2/GDP的比率越高,国际资本流入风险水平越低;最后,根据结论,为我国应对国际资本流动风险提出了相关政策建议.Based on economic theory and literature review, this paper firstly measures the macroeconomic risks of net international capital inflows, and then investigates their influencing factors by using a panel data model. The results show that the level of foreign reserves （as percentage of GDP） and GDP growth rates are positively correlated, while current account balance （as percentage of GDP） and M2（as percentage of GDP） are negatively related to the probability of international capital inflow risks. The conclusions give some policy suggestion to the policy-marker.

关 键 词：国际资本流入风险 互补双对数模型 影响因素 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]