竞争态势、环境动态性与资本结构动态调整——基于广义矩估计法的实证研究  

作　　者：朱冬琴[1] 权小锋[1] 

机构地区：[1]苏州大学东吴商学院,江苏苏州215021

出　　处：《福建论坛（人文社会科学版）》2016年第6期28-36,共9页Fujian Tribune

基　　金：中国博士后科学基金面上项目(项目编号:2012M521123)的资助;国家自然科学基金青年项目(项目编号:71302121)的阶段性成果

摘　　要：通过构建资本结构部分调整模型,研究发现,针对实际资本结构偏离目标值的幅度及方向不同,竞争态势不同的企业采取的资本结构调整策略不同。具体而言,当实际资本结构偏离目标值较小,或远高于目标值时,竞争优势企业的资本结构调整幅度明显高于一般企业,环境动态性越强,竞争优势企业的资本结构调整幅度越大,环境动态性对一般企业没有显著影响。另一方面,当实际资本结构远低于目标值时,竞争优势企业的资本结构调整幅度却不及一般企业,环境动态性失去调节作用。研究结果说明,竞争态势较强的企业相应的资本结构决策动态管理能力明显增强,动态环境下的战略管理导向也更为显著。

关 键 词：资本结构动态调整 竞争态势 环境动态性 竞争优势 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]