基于GARCH-VaR模型下对ETF基金风险的测度与分析  

The Measurement and Analysis of ETF Fund Risk Based on GARCH- VaR Model

作　　者：刘降斌[1] 张洪建[1] 费洋[1] 

机构地区：[1]哈尔滨商业大学,黑龙江哈尔滨150028

出　　处：《鸡西大学学报（综合版）》2016年第8期56-60,共5页JOurnal of Jixi University:comprehensive Edition

基　　金：教育部人文社会科学研究规划基金项目(10YJA790115);黑龙江省哲学社会科学研究规划重点项目(13A001);黑龙江省哲学社会科学研究规划项目(13B024);黑龙江省经济社会发展重点研究课题(15118);哈尔滨商业大学博士科研启动项目(13DW019);2015年哈尔滨商业大学研究生创新科研项目(YJSCX2015-368HSD)

摘　　要：ETF基金又称交易型开放式指数基金(交易所交易基金),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。ETF基金是通过追踪市场的信号、复制市场指数,采用分散化的投资策略,降低非系统风险的同时又通过被动的投资管理基金,最大限度地降低交易成本,从而使投资者从中获益。试采取上证50指数为样本,从收益的波动性出发,建立GARCH族模型,计算并分析VaR值与实际收益率的差别,作为判断风险的依据,为基金管理者、监督者进行基金风险测度、分析和控制提供有效性的参考。ETF fund, also known as the exchange traded index funds （ exchange traded funds） , is a traded on the stock ex- change, the fund＇s share of a VaRiable open fund. ETF fund is operated through market signal, replicating the market index for the purpose of using decentralized investment strategy, reducing the systematic risk and the passive investment management and the transaction costs. So that investors benefit from. Taking the SSE 50 index as a sample, a GARCH model is established to calculate the VaR value and actual income rate difference. We try to find out the best selection methods of risk and return, risk measure- ment. The aim is to supervise and control the operation of the fund.

关 键 词：GARCH-VAR模型 ETF基金 风险控制 

分 类 号：F830.593[经济管理—金融学]