伦敦铜与上海铜期货价格引导和波动溢出效应  

作　　者：刘文文[1] 

机构地区：[1]西华大学经济学院,四川成都610039

出　　处：《武汉金融》2016年第8期59-62,69,共5页Wuhan Finance

基　　金：四川省教育厅人文社科一般项目(16SB0096);四川省各社会科学重点研究基地科技金融与创业金融研究中心项目(NO.JR201513;NO.JR201514)共同资助

摘　　要：本文对伦敦铜期货价格和上海铜期货价格引导关系进行了实证研究。首先,使用VECM-DCC-MVGARCH模型分析了两个期货市场的价格引导关系、市场之间的波动溢出效应和两个市场的动态条件相关关系。其次,通过方差分析了两个市场对信息反应的速度以及短期的相互动态关系。实证结果表明伦敦铜期货价格和上海铜期货价格互为Granger因果关系,但上海铜期货价格变动要领先于伦敦铜期货价格,并且两个市场之间存在双向的波动溢出效应。得到的结论与以往不同,对套期保值者及投资者有重要的指导意义。

关 键 词：期货市场 价格发现 波动溢出 条件相关系数 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]