我国投资者情绪变化与不同规模股市收益率关系研究  

作　　者：周勇[1] 

机构地区：[1]西北大学经济管理学院

出　　处：《商》2016年第31期197-197,188,共2页Business

摘　　要：本文选择封闭式基金折价率、IPO规模、IPO首日收益率、新增投资者开户数、换手率月度数据作为情绪代理指标,然后通过主成分分析构建投资者情绪综合指标。通过GARCH模型对投资者情绪变化和和不同规模股市收益率的关系进行实证,研究发现1、投资者情绪变化对大盘股收益影响并不显著,投资者情绪波动不会对大盘股波动产生显著影响。2、投资者情绪变化对中小盘股收益影响显著,投资者情绪波动对中小盘股的波动有显著影响。3、从中小盘股均值方程中情绪变化的系数来看,小盘股的系数大于中盘股,这说明情绪投资者更倾向于投机小盘股股票。

关 键 词：投资者情绪 主成分分析 股市规模 GARCH模型 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]